泉源:经济参考报

逆周期调控力度连续加码，整年经济料前低后高

解码一季度经济形势(一)

日前出炉的一季度宏观经济成绩单显示，在新冠肺炎疫情影响下一季度我国经济社会大局保持稳定，虽然GDP同比负增进，但降幅小于市场预期。特别是3月主要经济指标出现回升势头，降幅显著收窄，经济暖意初现。

为确保稳住经济基本盘，更大力度的对冲政策将相机推出。专家示意，我国财政、货币政策空间均较为足够，逆周期调控力度还在连续加码。随着支持政策不停出台，复工复产加速推进，以及扩内需等措施加速落地，下阶段经济将延续改善趋势，整年经济料出现前低后高走势。

暖意乍现 主要指标降幅显著收窄

国家统计局数据显示，开端核算，一季度海内生产总值206504亿元，按可比价格盘算，同比下降6.8%，降幅创1992年季度数据宣布以来最大。主要经济指标均显著下滑，规模以上工业增添值同比下降8.4%，社会消费品零售总额同比下降19.0%，固定资产投资（不含农户）同比下降16.1%，货物进出口总额同比下降6.4%。

“然则我们也看到，3月份主要经济指标出现回升势头，降幅显著收窄。”国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人毛盛勇示意。

供需两头均初显暖意。3月规模以上工业增添值同比下降1.1%，降幅较1至2月收窄12.4个百分点；3月社会消费品零售总额下降15.8%，降幅比1至2月收窄4.7个百分点；一季度，天下固定资产投资（不含农户）下降16.1%，降幅比1至2月收窄8.4个百分点；3月进出口总额下降0.8%，降幅比1至2月收窄8.7个百分点。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟示意，“一季度经济负增进的主要原因是1至2月受疫情影响比较严重，而3月份海内疫情获得控制，复工复产力度加大促进经济运行恢复，大部分经济指标显著回升，现在正处于逐渐苏醒阶段。”

这种回升态势有望延续。作为经济运行的“晴雨表”和“温度计”，3月用电量降幅比2月显著收窄，3月末用电量包罗全社会发电量最先持平和转正，4月上旬全社会发电量保持正增进。

更多积极因素还在积累。毛盛勇先容，国家统计局5000万元以上投资入库项目，一季度是11477个，比上年同期增添144个。3月挖掘机销售同比增进11.6%。3月进出口形势比1至2月显著改善，4月上旬比3月有进一步改善。“特别是前期出台的一系列政策，包罗帮扶企业渡过难关的政策、辅助推进复工复产的政策行动在不停显效。”

经济回暖初显的同时，产业升级连续发展。3月高技术产业增添值增进8.9%，比1至2月份大幅回升20多个百分点。3月实物商品网上零售额增进5.9%，占社会消费品零售总额比重为23.6%，比上年同期提高5.4个百分点。一季度信息传输、软件和信息技术服务业增添值增进13.2%，拉动GDP增进0.6个百分点。

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